За использование российских активов РФ угрожает ЕС арестом имущества европейских инвесторов на своей территории и исками в различные суды. Какие из этих угроз реальны, почему Россия активизировалась в этом вопросе и как продвигается предоставление Украине репарационного кредита? 

Судебная война в течение 50 лет 

Глава российского банка ВТБ Андрей Костин предупредил, что если ЕС использует замороженные суверенные активы России для финансирования кредита Украине, Москва начнет масштабную судебную войну, которая может длиться 50 “лет даже после установления мира”. 

“Европа стремится воевать чужими руками и чужими средствами – это вершина цинизма. Никакого оправдания этому нет”, – заявил Костин. 

По его словам, Россия применит зеркальные ответные меры: арест имущества европейских инвесторов на российской территории; подача исков в российские суды, а также в суды Бельгии, и Международный суд ООН. 

В то же время Костин впервые публично признал возможность компромисса: если замороженные средства будут направлены на восстановление Украины в рамках крупного мирного соглашения (например, через совместный фонд США – Россия), Москва готова рассмотреть такой вариант. 

“Если Россия даст согласие – пожалуйста. Вопрос заключается только в договоренностях. Рано или поздно соглашение будет заключено. Жизнь показывает, что компромиссы необходимы. Россия также готова к ним”, – подчеркнул банкир. 

Зеркальный ответ невозможен

В то же время не всё из того, чем угрожает РФ, она реально может осуществить. 

Россия гарантированно подаст многочисленные иски в международные, европейские и российские суды, оспаривая конфискацию. Цель этих исков – не столько выиграть, сколько затянуть процесс на годы, сделать его максимально сложным и дорогим для ЕС и, самое главное, заблокировать передачу средств Украине. 

Россия может нацелиться на финансовые активы и ценные бумаги иностранных инвесторов из “недружественных стран”, которые до сих пор хранятся на специальных счетах и заблокированы. Москва уже взяла под “временное управление” активы некоторых западных компаний. В ответ на конфискацию суверенных активов могут быть проведены дальнейшие акты экспроприации или более жесткие меры в отношении тех западных компаний, которые ещё остаются в РФ. 

В то же время западные санкции значительно уменьшили объём иностранных активов в РФ, поэтому симметричный ответ (эквивалентный 300 млрд долл.) невозможен. Однако действия против европейских инвесторов могут нанести им значительный локальный ущерб. 

Россия часто угрожает, что конфискация её активов подорвет доверие к евро и западной финансовой системе в целом. Хотя этот аргумент сдерживает некоторые страны ЕС, большинство экспертов считают, что конфискация активов страны-агрессора, нарушившей международное право, является уникальным прецедентом и вряд ли заставит большинство инвесторов массово выводить средства из ЕС или США. 

Проблемы с репарационным кредитом

На данный момент есть две неутешительные новости относительно предоставления Украине кредита за счет активов РФ. Во-первых: Европейский центральный банк (ЕЦБ) отказался предоставлять гарантии по выплатам “репарационного кредита” Украине на сумму 140 млрд евро. Во-вторых: Бельгия продолжает отказываться от предоставления Украине средств из замороженных активов РФ.

Итак, ЕЦБ пришел к выводу, что предложение ЕК нарушает его мандат. 

“ЕЦБ отказался стать гарантом по выплате 140 млрд евро Украине, нанеся удар по планам ЕС привлечь “репарационный заем”, обеспеченный замороженными российскими активами”, – пишет Financial Times. 

Это является технической, но фундаментальной оговоркой, которая базируется на ключевых правилах работы ЦБ. ЕК предложила, чтобы ЕЦБ выступил в роли кредитора для бельгийского депозитария Euroclear. Эта роль должна была бы обеспечить Euroclear временную ликвидность на случай кризиса или быстрого судебного решения, чтобы не допустить дефолта. ЕЦБ отказался, руководствуясь своими основными принципами: по договорам ЕС, ЕЦБ строго запрещено предоставлять прямое финансирование правительствам или покрывать финансовые обязательства государств-членов. В ЕЦБ считают, что это предложение ЕК фактически равнозначно прямому финансированию, поскольку регулятор покрывал бы финансовые обязательства стран-членов. Также эта практика, известная как “монетарное финансирование”, запрещена, поскольку она может привести к высокой инфляции и потере доверия к евро как единой валюте и к самому регулятору на международных рынках. Главный мандат ЕЦБ – это обеспечение ценовой стабильности, а не покрытие финансовых рисков политических решений. Отказ ЕЦБ стал серьезным ударом по плану. Это фактически устранило ключевого финансового гаранта, без которого риски для Euroclear и для Бельгии значительно возросли.

Этот отказ добавил аргументов Бельгии, которая требовала полных и надежных гарантий от ЕС, чтобы не нести единолично финансовых рисков в случае российских исков. Отсутствие поддержки ЕЦБ только усилило её обеспокоенность. 

После этого премьер-министр Бельгии Барт де Вевер в интервью изданию La Libre сделал скандальное заявление, что Россия не проиграет войну в Украине. 

“Кто действительно верит, что Россия проиграет в Украине? Россия не проиграет. Это басня, полная иллюзия. Даже нежелательно, чтобы они проиграли, чтобы в стране, которая владеет ядерным оружием, не царила нестабильность”, - сказал он. 

Де Вевер заявил о “невероятном давлении” вокруг вопроса изъятия замороженных активов России. При этом он упорно называет попытку передать средства агрессора Украине “кражей”. 

“Кража замороженных активов другой страны, её суверенных фондов благосостояния, никогда ранее не производилась. Это деньги ЦБ России. Даже во время Второй мировой войны деньги Германии не конфисковывались, а были заморожены”, - заявил он. Не всё потеряно 

Россия именно сейчас активизировала свои угрозы в вопросе использования её замороженных активов, поскольку ЕС перешел к практическому этапу разработки механизма для выделения крупного кредита Украине. Это уже не просто разговоры, а формирование конкретных юридических и финансовых схем, цель которых - использовать эти средства, что является значительным шагом вперед.

Основная цель Кремля - запугать европейские страны и остановить этот процесс, который Москва считает неправомерным. И, как видим на примере Бельгии, к сожалению, это работает. 

В то же время, несмотря на трудности, ЕК не оставляет попыток предоставить репарационный кредит Украине за счет активов РФ.

После того как ЕЦБ отклонил роль финансового гаранта для крупного кредита Украине, обеспеченного замороженными российскими активами, ЕК сразу начала разрабатывать альтернативные предложения. Суть этих поисков заключается в том, чтобы найти способ обеспечить необходимую ликвидность для этого займа, но уже без участия ЦБ.

Наиболее обсуждаемый вариант предполагает, что все 27 стран-членов ЕС совместно гарантируют покрытие потенциальных убытков. Вместо того чтобы одна Бельгия была ответственной за весь риск, все члены ЕС вносят финансовые обязательства или создают специальный фонд, чтобы Euroclear или Бельгия могли обратиться к нему в случае непредвиденных судебных решений. Это напрямую удовлетворяет ключевое требование Бельгии о солидарности и распределении рисков.

Другой вариант предусматривает, что общий бюджет ЕС будет выступать конечным гарантом покрытия потерь. Это сложный путь, поскольку требует единогласного согласия всех стран ЕС на использование бюджета в таком контексте, и он также вызывает сопротивление у некоторых государств.

Также ЕК готовит юридическое решение, чтобы нивелировать опасения Бельгии относительно репарационного кредита. ЕК хочет воспользоваться положением статьи 122 Договора о ЕС, которое позволяет правительствам принимать решения “в духе солидарности между государствами-членами относительно мер, соответствующих экономической ситуации”. ЕК хочет интерпретировать это положение таким образом, что для одобрения продления санкций будет достаточно голосов квалифицированного большинства. Это поможет избежать вето Венгрии или Словакии. Эта стратегия является способом “обеспечить поддержку Бельгии”.

Эти предложения сейчас являются предметом интенсивных переговоров перед ключевым саммитом. Решение о том, будут ли предоставлены эти финансовые гарантии и удастся ли в конце концов убедить Бельгию, ожидается на ближайшем заседании лидеров ЕС.

Виктория Хаджирадева