Доллар стабилен, а евро растет

По состоянию на 5 августа национальный банк Украины (НБУ) повысил курс доллара к гривне, до 41,7901 гривен за 1 доллар (+0,0257 грн).

Официальный курс евро составляет 48,3470 гривен за 1 евро (+0,7022 грн). То есть единственная европейская валюта резко подорожала.

Такие курсовые качели - не редкость. Напомним, что стабильность доллара в Украине обеспечивается Национальным банком. НБУ активно использует свои резервы для поддержания курса гривны к американской валюте, поскольку она является основным ориентиром для экономики. Кроме того, большинство финансовой помощи и экспортных поступлений поступает именно в долларах, что создает стабильный спрос.

Наша гривна, по сути, привязана к доллару. А вот рост курса евро в Украине отражает его укрепление на международном рынке относительно доллара. Когда евро дорожает в мире, он автоматически дорожает и в Украине. Это естественная реакция рынка, а не результат отдельной политики НБУ.

Директор департамента финансовых рынков и инвестиционной деятельности Глобус Банка Тарас Лесовой отметил, что курс доллара в Украине действительно демонстрирует стабильность благодаря усилиям Национального банка. В то же время курс евро зависит от ситуации в мире, поэтому весьма непредсказуем.

В разговоре с РБК Украина Лесовой призвал сохранять спокойствие относительно валютных курсов, ведь в начале августа рынок будет оставаться стабильным. По словам директора департамента финансовых рынков Глобус Банка, нет причин для паники или поспешных действий с валютными сбережениями, ведь доллар и евро являются крепкими мировыми валютами.

Курс доллара, скорее всего, существенно не изменится, поскольку сохраняются прогнозируемые рамки. Стоимость евро, в свою очередь, зависит от динамики пары доллар/евро на мировых рынках и курса гривны к доллару. Эксперт отмечает, что текущее расхождение между курсами доллара и евро имеет постоянный характер. Оно обусловлено геополитической напряженностью, в частности таможенной политикой США, отношениями со странами БРИКС и ценами на энергоносители. Однако, по его словам, не стоит ожидать "сумасшедшего" роста или падения одной из этих валют.

Но некоторые аналитики напоминают интересную динамику по курсу евро в июле. В начале месяца, 2 июля, евровалюта достигла исторического максимума - 49,41 грн. Однако к концу месяца ее стоимость существенно уменьшилась. По сравнению с курсом 1 июля (48,99 грн), на 31 июля евро подешевел на 1,25 грн, до 47,74 грн, что составляет 2,6% снижения. На начало августа, 4 числа, официальный курс евро зафиксировался на отметке 47,64 грн.

Это неудивительно, потому что за последнюю неделю стоимость евро относительно доллара снизилась с 1,17 до 1,14 доллара за евро. Такое резкое падение курса, как отмечают аналитики, является непосредственной реакцией рынков на недавнее соглашение между Евросоюзом и США. Оно касалось установления размера импортных пошлин на европейские товары.

Эту договоренность эксперт Экономического дискуссионного клуба Олег Пендзин воспринимает как уступку со стороны Европы, которая, однако, принесла определенность в торговые отношения и сформировала новые "правила игры". Именно поэтому эксперт ожидает дальнейшего заметного снижения курса евро.

Чего ждать в августе

В период с 4 по 10 августа Лесовой прогнозирует, что курс доллара будет колебаться в пределах 41,6-42,2 грн, а евро - в пределах 48-49,5 грн (в зависимости от рынка). По словам эксперта, основное внимание будет приковано к евровалюте, тогда как курс доллара сохранит стабильность, претерпевая лишь незначительные ежедневные изменения.

По мнению же Пендзина, наличный курс евро на этой неделе будет близким к 47 грн. А вот с долларом ситуация другая: эксперт считает, что НБУ еще неделю будет держать курс на нынешнем уровне, то есть в наличной продаже доллар останется близким к 42 грн.

Финансовый аналитик Андрей Шевчишин в валютном обзоре на своей Facebook-странице пишет, что на валютный рынок в августе будет влиять ряд факторов. Среди них, в частности, поступление помощи от партнеров по программе Ukraine Facility в начале августа, а в конце месяца - переговоры по новой программе и согласование макро- и бюджетных ориентиров.

Помимо прочего, в августе НАК Нафтогаз должен выйти на пиковые уровни закачки газа в газохранилища для прохождения отопительного периода. Также продолжение активных боевых действий требует увеличения закупок вооружения. Соответственно импорт будет сохраняться на высоких уровнях и давить на золотовалютные резервы и гривну, написал аналитик.

Кроме этого, по словам Шевчишина, фактор безопасности остается важной составляющей настроений, учитывая высокую долю неопределенности в переговорах, обстрелах и давлении на востоке. Атаки на энергетическую и портовую инфраструктуру могут существенно ухудшить ситуацию для гривны.

"Таким образом, в базовом сценарии по доллару в августе вероятны колебания в диапазоне 41,75-43 грн, по евро - 47-48,5 грн. Конечно, НБУ имеет полный ресурс для сдерживания колебаний и движения курса, в том числе благодаря новым поступлениям кредитов и грантов. Однако, слабость евро позволяет продвинуть курс доллара вверх", - резюмировал эксперт.

Каким будет курс к концу 2025-го? Согласно обновленному макроэкономическому прогнозу инвестиционной компании Dragon Capital, до конца текущего года курс доллара в Украине может достичь 43,5 грн. В случае продолжения боевых действий в 2026 году ожидается дальнейший рост до 46 грн/долл.

Основными причинами такой динамики называют затяжную войну и связанную с ней экономическую нестабильность. Несмотря на это НБУ, благодаря значительным золотовалютным резервам, сохраняет возможность поддерживать финансовую стабильность. Это позволяет регулятору эффективно влиять на валютный курс и удерживать инфляцию в запланированных рамках.

• Краткосрочные ожидания . Прогнозируется, что во второй половине текущего года гривна может незначительно ослабнуть. Это связано как со снижением инфляции, так и с традиционным ростом спроса на иностранную валюту в этот период.
• Сценарий "устойчивого перемирия". Если удастся достичь долгосрочного перемирия, аналитики Dragon Capital считают, что НБУ сможет удерживать курс на стабильном уровне, примерно 44 гривны за доллар, что существенно замедлит его рост.

Какую валюту покупать

Олег Пендзин считает целесообразным еще месяц-полтора зарабатывать на гривне, на уже открытых депозитах и ОВГЗ. Он говорит: сейчас на украинской валюте можно заработать больше, чем на покупке иностранной валюты и этим стоит пользоваться. Но открывать новые депозиты или продлевать действие тех, что могут закончиться, лучше не дольше, чем на месяц. Продавать же валюту пока не стоит без крайней необходимости.

Андрей Шевчишин советует накапливать наличные доллары, пока курс стабилен и нет ажиотажа на валюту. А вот финансовый аналитик Алексей Козырев в материале для OBOZ UA советует украинцам инвестировать в валюту лишь до 30% сбережений.

При этом половину этих средств, по его словам, стоит вложить в гривневые инструменты с фиксированной доходностью. В частности, депозиты, ОВГЗ, облигации самых известных украинских эмитентов.

И лишь остальное - в наличные. Причем, по его словам, следует собрать т.н. валютный портфель, то есть инвестировать средства в разные валюты. По словам Козырева, оптимальной пропорцией станет:

• до 50% вложить в доллар;
• до 40% - в евро;
• до 10% - в швейцарский франк.

Валерия Шипуля