Обвал цін на нафту: чому це погано для Росії та як вплине на війну в Україні
www.rbc.ua
Thu, 24 Apr 2025 10:00:00 +0300
Головне Що далі буде з цінами на нафту Яка собівартість видобутку російської нафти Чи зможе надалі нафта Сибіру конкурувати з ресурсом із Перської затоки Скільки коштів вже недоотримує Кремль Подальше падіння цін на нафту На початку квітня президент США Дональд Трамп розпочав торгову війну майже проти всього світу.
В результаті оголошення ним 2 квітня нових тарифів, багато економістів почали говорити про майбутній економічний спад у всьому світі глобальну рецесію.
Якщо ділова активність буде падати, світу буде потрібно менше нафти, ніж очікувалося, тому ціни на чорне золото також почали знижуватися.
На додачу 4 квітня вісім країнчленів ОПЕК нафтовий картель ОПЕК та ще 9 країн, включаючи Росію заявили про намір збільшити видобуток нафти з 1 травня на 411 тисяч барелів на добу.
На фоні цих подій за даними Bloomberg ціна на еталонний сорт нафти Brent з 2 по 4 квітня включно впала на 12,5 до 65,6 доларів за барель.
Далі вона лишалася приблизно на тому ж рівні в діапазоні 6268 доларів за барель.
Охоплені очікуваннями глобальної кризи, 1415 квітня провідні фінансові інституції Заходу опублікували прогнози цін на нафту у 20252026 роках.
За інформацією Reuters, американські інвестиційні банки JP Morgan та Goldman Sachs очікують, що середня ціна на Brent у цьому році буде на рівні 66 та 63 доларів за барель відповідно.
На наступний рік обидві фінустанови зійшлися у своїх поглядах, що ціна знизиться до 58 доларів за барель.
Найбільший банк Великобританії HSBC запропонував дещо кращий для нафтовидобувних країн прогноз 68,5 доларів у цьому році та 65 доларів у наступному.
Разом з тим загальний висновок можна зробити наступний фінансисти передбачають довготривале падіння цін на нафту.
Більше того, в Goldman Sachs припустили можливість сценарію, за якого нафта Brent може впасти до 40 доларів за барель.
Це дуже низька ціна, останній раз так низько вартість нафти падала у травні 2020 року у розпал пандемії, викликаної коронавірусною інфекцією, та запровадженням карантинних заходів по всьому світу.
Найдешевша нафта із Близького Сходу Ринок нафти дуже конкурентний і ті ж країничлени ОПЕК не завжди дотримуються взятих на себе зобовязань та борються одна з одною за можливість продажу власного ресурсу.
Найбільший потенціал має Саудівська Аравія.
За даними Адміністрації енергетичної інформації США, Саудівська Аравія може протягом 30 днів вивести на ринок і впродовж 90 днів утримувати продаж додаткового обсягу нафти на рівні 1,52 мільйони барелів на добу.
Крім того, собівартість видобутку нафти у Саудівській Аравії є найнижчою у світі.
Згідно з Річним звітом державної нафтогазової компанії Saudi Aramco, у 2024 році вона мала собівартість видобутку на рівні 12 доларів за барель.
Витрати Saudi Aramco на видобуток нафти непорівняно нижчі за вартість нафти із Західного Сибіру, канадської провінції Альберта, Мексиканської затоки та інших регіонів світу.
Таким чином, із падінням цін найбільші можливості відкриваються для зростання частки нафти від королівства династії Саудів та інших країн на Близькому Сході.
Фото Саудівська Аравія має найнижчу у світі собівартість видобутку нафти Getty Images Останніми роками потужним видобувником нафти у світі стали самі США.
Ця країна змогла наростити видобуток нафти із сланцевих порід і навіть вийти на перше місце у світі.
У 2024 році видобуток нафти в США зріс на 2 у порівнянні з попереднім роком до 13,2 мільйони барелів на добу, за даними Адміністрації енергетичної інформації США.
Середня ціна національного бенчмарку для США нафти сорту WTI в минулому році складала 77 доларів за барель.
8 квітня фючерси падали до найнижчого рівня з часів коронакризи 59,6 доларів за барель.
Вважаю, що рівень ціни 60 доларів за барель для сорту WTI матиме вплив на активність у пермському басейні крупний нафтогазоносний басейн в південнозахідних штатах США ред..
Якщо цей тренд буде довгостроковим, я очікую зменшення бурових верстатів і як мінімум плоский профіль видобутку.
Але по часу є певна інерційність процесів 36 місяців час через який видобувний сектор прореагує на цінову тенденцію ред., сказав в коментарі РБКУкраїна колишній топменеджер Нафтогазу Україна та глава Укргазвидобування 20232024 роки Олег Толмачев.
Справа у тому, що собівартість видобутку нафти зі сланцевих порід в США є значно вищою за вартість сировини із Близького Сходу, тому від низьких цін на нафту буде страждати американський нафтовидобувний бізнес і програма Drill, baby, drill англ.
Бури, дитинко, бури, оголошена адміністрацією Трампа, опиниться під загрозою.
Сьогоднішні позиції Росії на світовому ринку Разом зі США та Саудівською аравією, Росія входить у трійку найбільших видобувників нафти у світі.
У 2024 році країнаагресор видобула 516 мільйонів тонн сировини, що лише на 2,8 нижче аналогічного показника у 2023 році.
В російських ЗМІ заступник голови уряду РФ Олександр Новак у 20122022 роках обіймав посаду міністра енергетики прогнозував обсяг видобутку нафти у 2025 році на рівні 515520 мільйонів тонн нафти.
Тобто, видобуток нафти в Росії залишається на стабільному рівні.
Згідно Огляду світового ринку нафти від Міжнародного енергетичного агентства за квітень 2025 року та Звіту ОПЕК за квітень 2025 року, у лютомуберезні цього року Росія видобувала нафти найбільше серед усіх членів ОПЕК, а саме 9 мільйонів барелів на добу.
Її видобуток навіть трохи перевищував показник Саудівської Аравії країнилідера нафтового картелю.
Частка Росії у структурі загального видобутку ОПЕК у лютомуберезні 2025 року становила близько 22.
Як повідомляється у Звіті Київської школи економіки Вплив санкцій на економіку РФ за березень 2025 року, Росії вдається зберігати обсяг експорту нафти і нафтопродуктів на більшменш сталому рівні.
У лютому країнаагресор продавала 4,6 мільйонів барелів сирої нафти на добу і 2,7 мільйонів барелів нафтопродуктів.
Вже три роки підряд, з початку повномасштабного вторгнення в Україну, основними покупцями російської нафти залишаються Китай, Індія і Туреччина.
За даними ОПЕК, Росія залишається основним постачальником нафти до Китаю, її частка у структурі імпорту нафти до КНР, у лютомуберезні становила 1819.
Також у лютому Росія забезпечила третину всього імпорту нафти до Індії.
Фото Всі три роки війни Росія продовужє постачати до Китаю, Індії і Туреччини значні обсяги нафти Getty Images Росія також залишається дуже потужним експортером бензину і дизельного палива.
Побудовані цілі трубопроводи від НПЗ до портів.
Вони навіть примудрилися відправляти дизель Каспійським морем, наприклад, до Ірану.
Вони заробляють як на сирій нафті, так і на нафтопродуктах, прокоментував для РБКУкраїна аналітик консалтингової компанії Нафторинок Олександр Сіренко.
Якщо обсяги експорту нафти Росії вдається утримувати, то доходи від продажу скорочуються пропорційно зниженню цін.
За оцінками Київської школи економіки, протягом року з лютого 2024 року по лютий 2025 року включно загальний дохід від продажу нафти з РФ знизився на 17 до 13,3 мільярдів доларів в місяць.
За цей же період, середня ціна експортних сортів нафти Росії зменшилася із 66 до 61 долара за барель.
Варто зазначити, що сьогоднішній санкційний режим ЄС не має на меті усунути російські нафтовидобувні компанії з ринку щоб не зросла ціна, а лише зменшити ціну на їх ресурс.
Ситуація, коли Росія добуває та експортує стабільні обсяги, але за нижчою ціною, відповідає ідеї санкцій.
Вплив низьких нафтових цін на Росію Якщо зниження цін на нафту до рівня 6061 долара за барель призвело до суттєвого зменшення доходів Росії, то що буде коли нафтові котирування підуть ще нижче 7 квітня, за інформацією Bloomberg, ціна на сорт нафти Urals який Росія експортує до Європи, впала до 50 доларів за барель.
Це був найнижчий показник з кінця 2022 року.
Він змусив прореагувати офіційний Кремль, там заявили, що будуть працювати, щоб мінімізувати наслідки економічного шторму.
Суміш сортів нафти Urals, яка видобувається на різних родовищах за Уральськими горами, має вищу густину і більший вміст сірки, що зменшує вихід світлих нафтопродуктів та ускладнює її переробку.
Тому російська Urals завжди продається з дисконтом до суміші Brent, яка видобувається у Північному морі, має нижчу густину і вміст сірки.
Наприклад, коли нафта Urals продавалася за 50 доларів за барель, то сорт Brent коштував 64 долари за барель.
При ціні Brent на рівні 80 доларів за барель, дисконт для Urals був 20 доларів за барель.
Зараз цей дисконт становить 1315 доларів за барель.
Можемо змоделювати, якщо нафта у світі буде по 40 доларів, значить російський Urals буде по 30 доларів за барель, надав свій прогноз для РБКУкраїна Олександр Сіренко.
Він зазначив, що така ціна вже близька до собівартості видобутку нафти в Росії.
Експерт додав, що варто враховувати витрати як на видобуток нафти, так і на її транспортування, адже від родовищ за Уралом до портів на Чорному та Балтійському морях дуже далека відстань.
За оцінкою директора Консалтингової компанії А95 Сергія Куюна, вартість транспортування нафти від родовищ до портів відвантаження може складати 1012 доларів за барель.
Фото Російська нафта із Західного Сибіру має високу собівартість і потребує транспортування на тисячі кілометрів до портів відвантаження Getty Images Оцінку собівартості видобутку російської нафти в коментарі РБКУкраїна також надав експерт з енергетичних питань Геннадій Рябцев.
Собівартість важкої нафти гіршої якості з транспортуванням до кордону оцінюється на рівні 3540 доларів за барель.
Така нафта складає три чверті від видобутку Росії, сказав він, додавши, що собівартість легкої нафти, яка становить чверть у структурі видобутку, може становити 2025 доларів за барель.
Останні офіційні дані про собівартість видобутку нафти в Росії були опубліковані за три квартали 2023 року, тоді середня собівартість для різних родовищ становила 39 доларів за барель.
Виходить, що при ціні Brent на рівні 40 доларів за барель, російська Urals може опуститися до рівня, який нижче за собівартость її видобутку і транспортування на світовий ринок.
Якщо нафта Brent буде по 40, а Urals по 30, остання не буде продаватися.
В мінус ніхто продавати не буде, додав Олександр Сіренко.
Навіть збереження нинішнього котирування на рівні 60 доларів за барель, призведе до того, що російська нафта буде торгуватися на межі собівартості.
Це означає, що російський бюджет буде недоотримувати доходи, бо він зверстаний за ціною Urals на рівні 69,7 доларів за барель.
Це означає, що кожної доби росіяни втрачають щонайменше 70 мільйонів доларів недоотриманого доходу 15 вартості експорту нафти і нафтопродуктів РФ у лютому ред., сказав Геннадій Рябцев в коментарі для YouTubeканалу РБКУкраїна.
Експерт додав, що від дешевої нафти постраждає і українська економіка, адже із падінням цін на нафту впадуть інші сировинні ринки аграрної та металопродукції.
Як наслідок, українська економіка буде менше отримувати коштів за власний експорт, що призведе до зниження надходжень валюти і можливого послаблення гривні.
Проте, якщо у світі і є якісь економічні умови, які могли б вгамувати агресора і змусити його зупинитися, то довготривалий період дешевої нафти якнайкраще підходить для цього.
В таких умовах сколапсував Радянський Союз.
Чим довшим буде період низьких цін на нафту, тим менше фінансового ресурсу залишатиметься у Кремля для продовження агресії і тероризму.
Останні новини
більше новин