Повномасштабне вторгнення Росію в Україну призводило до економічного зростання країни-агресора. Це ґрунтувалося на урядовому стимулюванні. Водночас зараз з'являються ознаки того, що настав час платити за рахунками. Економіці РФ прогнозують проблеми у поточному році. Як це вплине на її здатність воювати з Україною?

Проблеми накопичуються

Аналітики Bloomberg вважають, що поєднання рекордно високих відсоткових ставок та інфляції, що зберігається, дедалі більше ставить під загрозу прогнози щодо розвитку економіки РФ на поточний рік.

Ситуація погіршується тим, що Росія стикається з санкціями, ослабленням валюти, незрозумілими перспективами цін на нафту і перспективою того, що її найбільший торговий партнер, Китай, не зможе позбутися серйозних економічних проблем.

Навіть в самій РФ відверто заговорили про проблеми, що накопичуються.

“Відносно хороший період для російської економіки, який базувався на раніше накопичених ресурсах, закінчився”, - сказав Олег В'югін, економіст і колишній високопоставлений чиновник Центробанку РФ.

За його словами, висока інфляція з'їдає все це короткочасне зростання.

Однак основна проблема криється у воєнній економіці та колосальному зростанні оборонного виробництва: воно витягує ресурси з інших сфер економіки. Зростає нестача робочої сили та капіталу, що посилюється західними санкціями. Це не призвело до зупинення економіки, але викликало її перегрів.

На подив експертів, Рада ЦБ РФ наприкінці минулого року залишила ключову процентну ставку без змін. Вона і так перебуває на найвищому рівні з початку століття - 21%, але аналітики розраховували на подальше підвищення.

Ключова відсоткова ставка використовується для боротьби зі зростанням цін, а інфляція у грудні становила понад 9% порівняно з тим же місяцем 2023 р. ЦБ РФ прагне до того, щоб інфляція була не більш ніж удвічі нижчою від цього рівня.

Стабільні ціни необхідні для добробуту економіки. Російське населення страждає від того, що йому доводиться платити більше за товари повсякденного попиту. Зростання ключової ставки також призводить до збільшення відсотків за кредитами та позиками.

Рішення не підвищувати вартість запозичень було ухвалено після посилення критики з боку бізнес-спільноти, яка заявляла, що банківські ліки проти інфляції стали більш шкідливими, ніж сама хвороба, і можуть спровокувати хвилю банкрутств.

Проблеми в економіці РФ викликають також істотне ослаблення рубля відносно долара і труднощі з транскордонними платежами, що виникли через погрози санкцій США.

Також відомо, що за останній рік багато російських компаній стали все більше влазити в борги. Через західні санкції іноземні джерела капіталу значною мірою вичерпалися. Деякі субсидії на виплату відсотків, які держава фінансувала протягом тривалого часу, спливли. Також на початку року було підвищено податки.

Імпорт став дорожчим. Не лише через західні санкції, що утруднили торгівлю товарами, а й через ослаблення рубля.

Російські прогнози

Прогнози на поточний рік щодо розвитку РФ навіть в середині самої Росії не надто оптимістичні.

Так, в ЦБ РФ прогнозують різке зниження темпів зростання у 2025 р. до 0,5% порівняно з прогнозованими 3,5-4% торік. Своєю чергою  інфляція, за прогнозами російського регулятора, повернеться до цільового показника в 4% лише наступного року.

Навіть в опитуванні, проведеному ЦБР наприкінці минулого року понад 30 російських аналітиків заявили, що очікують на інфляцію вище 8% у 2025 р. У жовтні вони ще прогнозували 6,5%.

Наразі є всі ознаки того, що економічне зростання країни-агресора слабшає. Російські аналітики очікують лише 1,5% цього року.

Своєю чергою в Мінекономрозвитку РФ теж прогнозують уповільнення темпів зростання російської економіки поточного року - до 2,5%.

Експерти кажуть, що Росії загрожує стагфляція: висока інфляція при економічній стагнації. Ціна на сиру нафту, яка через глобальний надлишок пропозиції тримається нижче 80 дол. за барель, також навряд чи дасть значний імпульс. Ослаблення рубля погіршує показники експортних доходів.

Оборонне виробництво, як рушійна сила теж досягає своєї межі. При цьому нових бойових машин виробляють менше, ніж ремонтують старих радянських запасів.

Лише президент  РФ Володимир Путін , як завжди, випромінює оптимізм щодо майбутнього економіки його країни.

“Охолодження економіки є частиною плану уряду, спрямованого на “стабілізацію” інфляції”,- заявив він наприкінці минулого року. Тобто все під контролем і все за планом.

Прогнози МВФ та Світового банку

МВФ знизив прогноз зростання ВВП Росії на 2025 р. Це випливає з огляду перспектив розвитку світової економіки.Прогноз на 2025 р. фонд знизив - з 1,5% до 1,3%.

Своєю чергою, у Світовому банку вважають, що цього року  зростання російської економіки становитиме 1,6%, а 2026 р. - 1,1%.  

У доповіді йдеться, що у 2025 р. зростання російської економіки уповільниться порівняно з 2024 р. на тлі посилення грошово-кредитної політики. Разом з тим показники, як і раніше, “залишаються значно вищими за потенціал”. Це пояснюється оптимістичними настроями споживачів, підвищенням реальних доходів населення та значним збільшенням державних видатків, у тому числі на оборону та інфраструктуру.

Вплив проблем економіки РФ на війну в Україні

Чим гірші справи в економіці РФ, тим краще це для України, бо в країни-агресора буде менше грошей на підтримку війни в нашій країні.

Так, на думку начальника Головного управління розвідки Міноборони України Кирила Буданова , Російська Федерація, як очікується, у 2025 р. зіткнеться з фінансово-економічними проблемами За його прогнозом, це може статися влітку поточного року.

Говорячи про економічний спад, який спостерігається в РФ, Буданов назвав його вже “болючим та відчутним” для країни-агресора. Проте, звернув увагу керівник ГУР МОРУ, це “далеко не пік”.

Він додав, що росіяни намагаються впоратися із його наслідками.

”Вони прогнозують, що приблизно в період літа 2025 р. негативний вплив на економіку почне бути дуже відчутним для їхньої країни”, - розповів Буданов.

За його словами, економіка Росії повільно регресує. У 2025 р. буде спостерігатися підходження російської економіки та фінансового сектора до небезпечної відмітки.

“Економіка повільно регресує. Всі спостерігають падіння її. Як я казав раніше - у 2025 р., ми точно будемо спостерігати підходження російської економіки та фінансового сектора до небезпечної відмітки. Але - це не руйнування РФ, це потрібно чітко розуміти. Це та межа після якої їй потрібно буде приймати серйозні системні рішення на рівні держави. До того часу їм важко, але вони будуть триматися”, - заявив Буданов.

Він зазначив, що росіяни можуть повність перейти на воєнні рейки, але чи хочуть вони цього, це велике питання.

Загалом Буданов зазначив, що Росія, на жаль, здатна продовжувати війну в тих обсягах в яких вона зараз воює.

“На жаль здатна. В тих обсягах, які є зараз, вона здатна”.

Вікторія Хаджирадєва